我国股市已有5000多只股票，随着市场的不断扩容，股票市场细分化的要求会越来越突出，而板块的联动和轮动效应也将更加显著。与此同时，市场资金在逐利性的驱使下会不断寻找下一个目标，以板块为特征的小市场则正好可以满足它们的胃口；而对于已经持有股票的交易者而言，则更需要时刻关注板块的异动行为，以踏准市场节拍顺势而为。

具体来说，在对板块进行操作的时候，交易者需要讲究以下的操作策略：

1、板块行情，先看容量。

就中国目前的股市来说，大户联合坐庄的时代早已不复存在，现在的板块行情都是集团性资金大举建仓、合力推进的结果，能否成为阶段性热炒板块的前提条件就是板块的规模够不够大。所以小资金的交易者在介入的时候，除了要注意上述联动、轮动的规律外，最好是追逐流通盘在1-4亿股的个股。若流通盘太小，主流资金进出不易，则个股和板块被连续热炒的可能性就会降低；若流通盘太大，则太费资金，个股和板块将很难被连续拉高。此外，交易者介入的板块最好是目前正流行的、或是历史规律清晰的、现阶段尚未被暴炒的的板块，同时要求该板块的个股数量达到20只以上，或者个股平均流通盘在2亿以上。这两个条件是比较稳妥的基本条件，是根据集团性资金的操作规律而作出的规定。对于大盘蓝筹股的走强，交易者则要慎重对待，因为这会耗费大量的资金，在市场存量资金有限的情况下，可能会使大盘“失血”而导致个股普跌。所以，适当的流通盘大小是有利于板块持续上涨的先决条件。

2、阶段不同，行情不同。

板块的联动和轮动往往是由个股引发的，而个股在不同的时间有不同的运动规律。

1）在大盘持续下跌但下跌动能出现衰竭的时候，超跌反弹的个股和板块往往会群起而动；超跌反弹的个股很多，但不一定就能形成某一板块的集体走强；如果在个股反弹的时候恰好某一板块符合当时的炒作热点，那么该板块往往会率先突围。但是交易者要注意，市场持续下跌后的人气难以聚集，此时冷门板块暴涨难以得到广泛的市场认同，只有适合大资金参与的蓝筹股板块连续上涨，才能彻底激活市场人气，这是优质股开路的影响力，也是无数次历史的总结。

2）在大盘低迷但有重大利好政策出台的时候，久跌深套的大盘往往会出现个股普涨的行情，有时甚至会出现几百只股票一起涨停的盛况，但当日之内交易者是难以分清哪个板块更具有持续走强潜力的，这需要交易者继续跟踪板块指数的排行状况。一般来说，大盘蓝筹股可以起到开路先锋的作用，但它太耗资金，难以持续领头；只有流通盘适中、题材适合的板块才能在市场回暖的过程中游刃有余。交易者此时介入的风险往往很小，市场参与的热情也往往会持续一段时期，因而交易者不应在第一个获利回吐的高峰期就匆匆平仓了结。

3）当大盘企稳后，最活跃的往往是补涨股、重组股和庄股。因为基本面不好的个股或高度控盘的庄股，往往会底气不足或曲高和寡，惟有在人气高涨时才能借势拉升，达到浑水摸鱼的目的。滞涨股常常是牛市里的焦点，当大盘涨势确立了几个月之后，市场参与者往往想的是怎样减少风险，怎样去抓下一匹黑马，而比价效应则容易使滞涨股引起市场的共鸣，如果再有行业复苏、业绩增长等基本面的支持，各路资金很容易一哄而上。通常而言，由于进入大盘蓝筹股的资金量往往很大，所以大资金者在进场或离场时总是会提前一步；而重组股、概念股等被短线资金操纵的可能较大，因而在市场跟进上往往稍慢一拍，但如果发觉大盘转势则常常去意坚决，导致个股大起大落。在牛市中，板块运动的总体特征是：先涨的先调整，先调整的先涨，暴涨会有暴跌，不温不火的板块也许才能走得更远。

4）在牛市的其他时间段，任何板块的持续升温都需要对某一概念或题材进行深度的挖掘，更需要大量资金的涌入。如果该板块的崛起符合当前市场的心理需求，迎合当时的市场环境，那么该板块持续上涨就是资金追逐赢利机会的必然反映。只有当市场上出现有影响力的龙头个股，并能产生巨大的财富效应时，该板块的行情才能够走得更远。如过去的深深房和上海梅林等的历史表现，就使人记忆犹新。此外，只有具备特定的历史机遇或历史性题材，或具有价值性或成长性的个股，才能带领相关板块不断创造牛市神话；而一般性题材的炒作时间比较短，往往“利好出尽是利空”，消息兑现之日就是行情结束之时。对于这样的题材板块，交易者只能做短线操作，在手法上要讲究快、准、狠，来不得半点马虎和侥幸。

5）当市场资金处于狂热状态的时候，所有的股票都会获得巨幅拉升，充裕的资金和疯狂的交易者不会放过任何低廉的股票，市场当时的口号往往就是“消灭5元股”。因而不论股票优劣，不论流通盘大小，所有的股票都会“鸡犬升天”。当最冷门的股票及其板块都被轮炒的时候，往往就是行情需要进行大面积调整的时候，这也常常是牛市需要调整的明显信号。从一线的优质高价股到二线的中庸中价股再到三线的劣质低价股，所有的股票轮番暴涨，这是牛市轮动的鲜明特征。一旦所有的股票都被轮流炒过几波，所有股票的市盈率都翻了好几倍，一个牛市的生命也就走到了尽头。需要注意，这里的高价股、中价股、低价股其实也是三个板块，这三个板块也有轮动的特征和规律，当低价股板块被“抬上天”时，即是牛市见顶的时候。

3、识别性质，更新板块。

在追逐强势板块的时候，交易者要注意识别被炒作的各种概念，切勿把非主流题材当作主流题材而匆忙介入，也不可把短期板块效应当作长期板块效应而持续持股。在每一波中级以上的行情中，通常只有一个大的主流板块，而市场对主流板块的炒作往往占据了大盘主要的上涨时间段，非主流板块仅在主流板块进行休整的短时间内，才会有一定的补涨机会。通常而言，要判断板块行情是否具有持续性，或是属于短线行情、中级行情还是大行情，主要看以下几个方面：

1）看当前热点是否符合当时市场的主流投资理念，这是判断行情发展的大方向。比如“奥运概念”就曾一直贯穿于中国股市2006-2007年的整个大牛市。

2）看相关概念是否能为上市公司带来真实的业绩增长。只有业绩持续增长，才能保证在股价大涨之后，其市盈率仍能保持适当的水平，以利于主力成功套现。

3）看这个概念是否是第一次被炒作。第一次被炒作的概念由于没有可比性，主力可以随意拉高定价，往往持续性较好，而后期重复炒作时的效果则要大打折扣。

4）看热点概念振臂一呼时，是否会迅速带动大盘放量上涨。若市场反应积极，那么说明热点的出现正当其时，深得人心（但在熊市中，热点产生初期时，对大盘的带动效应不明显。）。

5）看同板块内主要个股是否具备连续走强的技术条件。比如“领头羊”及其同类股票的上档处是否有明显的阻力位，其股价是否纷纷处在高位等。

6）不具备联动效应和比价效应的板块，往往很难形成具有重要影响力的领涨板块。

可见，如果不能获得主流资金的认同，或者其概念不能为上市公司带来实质性的业绩增长，那么这种板块行情可能只是一般性的短线概念炒作行为，交易者要注意规避行情随时见顶的风险；曾经涨幅较大的板块若再次活跃，也往往只是短线的反弹行情，交易者介入时需要提高谨慎。

对于板块内个股出现联动跌停的现象时，交易者也应分清谁是始作俑者，谁是被动牵连的受害者。对于被动跌停的个股，交易者需要高度关注，因为如果它原本就是强势股或股质不错，那么当利空消息过去之后，它多数还是会按照既定的方向运行。

此外，很多个股具有不同的背景和概念，属于不同的板块，交易者对其跟风的判断要具有多面性；同时，板块确定后也并非是一成不变的，行情分析软件公司会根据市场热点的变化，对个股增加新的板块归属，而交易者也有必要自定义新的板块名称，跟上新时期的市场热点和市场环境。比如，当“解禁概念”、“期货概念”、“创投概念”出来后，很多个股就会有新的归属圈，市场参与者也会逐渐适应它们之间的联动效应，并形成约定俗成的看法。

4、板块影响，板块生命。

一个板块能否有出色的行情，能否后劲十足地持续高走，跟其本身的影响力和生命周期大有关联。举例如下：

1）如果某只个股一路高涨，但该板块中其他个股不为所动，则表明市场处于徘徊观望之中。可能是市场对大盘的持续走弱表示担心，可能是市场对个股背后的题材表示不理解或无兴趣，也可能是该板块的规模不受欢迎，市场总体表现为无追涨的欲望。

2）如果某只个股一路高涨，该板块成员积极跟风，使该股成为本板块里的“领头羊”，但跟风者的涨幅始终跟不上“领头羊”，同“领头羊”始终保持有一定的距离，则说明该板块只产生了联动效应而无轮动效应，意味着市场较为理智，追涨欲望有节制。

3）如果某只个股一路高涨，该板块成员积极跟风后反超“领头羊”，在个股联动的基础上产生了个股轮动效应，甚至出现了板块间的轮动效应，则说明该板块成功获得了市场的追捧，呈现出了阶段性的持续强势状态，通常该板块会诞生整个市场里的龙头股。

4）随着板块里所有个股的股价不断上涨，高价位的风险会越来越大，同比于其他板块的比价效应则越来越低，于是获利者的资金将开始流出该板块，并流入其他轮动的、整体价格比较低的板块。因而该板块除了个别龙头股因其基本面优异而持续升温外，整个板块将会出现降温和分化的局势。

5、跟进龙头，快速补进。

对于率先启动的板块，交易者应该引起高度关注并及时介入。率先启动的板块往往会成为市场行情延续中的龙头板块，不论是上涨时间还是上涨幅度，都往往会超过其他板块。及时介入这一板块，就等于抓住了市场主流资金的流向，避免了进入弱势板块的风险，交易者将因此而获得超过市场平均盈利水平的利润。先抓板块再抓个股，虽然可能影响收益，但比较稳妥；先抓个股再看板块，虽然可能快速盈利，但冒进的风险也较大。但不论采用哪种方式，如果交易者错过了率先启动的个股，都可以及时介入同一板块中其他基本面偏好、股价尚低或刚刚启动的个股，这往往也强过于持有其他板块的股票。追逐板块其实就是追逐资金流，“大势看局势，小势看资金”就是这个意思。交易者要善于从龙头股入手，先确认其所属板块，再确认该板块的时效性，然后再利用板块同涨、补涨的特征，轮番滚动，顺势操作。

6、及时兑现，滚动介入。

既然板块有生命周期，也有轮动效应，那么就会有调整的时候。有些板块可以在调整中重新站起来走得更远，有些板块则在调整里再也起不来了，这需要看该板块里的龙头品种或第一阶梯队伍里的个股表现，它们的资金出入状况、资金所属性质、股价涨跌幅度等，往往是决定该板块能否持续走高的内在因素。一般而言，热门板块的连续上涨时间不会超过20个交易日，多数在几个交易日后就会随着短线资金的退出而产生分化，产生分化后的板块将会限制大多数跟风股票的行动，往往只会有1-2只真正优质的个股会脱离板块的牵制，开始“天马行空”。所以出于安全的考虑，如果领涨板块的涨幅较大，同时短期有调整的迹象时，交易者应果断地卖出这些获利丰厚的股票，规避该板块调整的风险；同时迅速寻找补涨、轮涨的板块及时介入，以把握有潜力板块的获利机会。如此，既可以把领涨板块的利润及时兑现，也可以通过资金滚动买入的方式，提高资金的利用率。

7、审时度势，板块为先。

除了上面的一些板块运动规律外，还有一些操作技巧需要交易者掌握：

1）个股率先启动时，如果板块没有跟上，介入的风险比较大；

2）板块如果跟上，则要看“领头羊”能否成为市场明星，以及板块的概念是否具有历史特定的背景，否则板块行情难以走远；

3）当出现板块间的轮动现象时，市场资金将会出现分流，可放弃正要调整的个股，进入轮动板块的“领头羊”，做多股的波段性交易；

4）对于基本面良好、成长性较大的龙头个股，也可以选择做中线交易，耐心持有，避免在调整中出局；

5）每日关注领涨板块（或板块指数），对近期内两次领涨的板块进行跟踪。若大盘走势不好时，该板块可能是在吸筹；等大盘走势转好时，该板块可能会快速走强；一旦发现该板块走强，则应立即介入该板块中的领头品种。

6）对于未来缺乏炒作题材和炒作空间的个股，无论是否被深套，都应当舍弃后寻求新的强势板块。

（以上内容仅供参考，不构成买卖依据）