通货膨胀率（Inflation rate）是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀和货币贬值的程度。但货币的实际需求很难计算，因此，通货膨胀率通常是通过考察物价水平的变动来计算的。即：通货膨胀率=（现期物价水平－基期物价水平）/基期物价水平×100%，其中，基期就是选定某年的物价水平作为一个参照，这样就可以把其他各期的物价水平通过与基期水平相比较，从而衡量当时的通货膨胀水平。假如一个经济体的物价总水平从去年的100增加到今年的112，那么这一时期的通货膨胀率=（112－100）/100×100%=12%，同时也意味着物价上涨了12%。需要注意，尽管通货膨胀与物价总水平上涨是同义语，但是一次性或短期性的物价总水平上涨或个别商品价格的上涨都不能算作是通货膨胀的表现，只有一般物价水平持续的、普遍的上涨才能算作通货膨胀的反映。

衡量通货膨胀率的价格指数主要有三个：生产者价格指数、零售物价指数和消费者价格指数。生产者价格指数简称为PPI，是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数，它是一个通货膨胀的先行指数，当生产原料及半制成品的价格上升时，数个月后便会反映到消费产品的价格上，进而引起整体物价水平的上升，导致通货膨胀加剧；零售物价指数简称为RPI，是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数，它包括家具、电器、超级市场售卖品、医药等销售领域，该指标持续上升，将可能带来通货膨胀上升的压力。但是这两个指标目前在国内还不好统计，在谈论通货膨胀的时候，我国主要看重的是消费者价格指数。所以，从这里又可以看出，我国的通货膨胀考察方式并不科学，也就是说，CPI的增长率并不完全等同于通货膨胀率。可见，在我们谈论通货膨胀的时候，CPI数据只能作为参考而不能直接与通货膨胀划等号。

依据通货膨胀的表现形式，可以将通货膨胀分为公开型通货膨胀和隐蔽型(或抑制型)通货膨胀；依据通货膨胀的程度，可以把通货膨胀分为温和的通货膨胀（CPI增幅不超过10%）、严重的通货膨胀（CPI增幅达到两位数）和恶性的通货膨胀（CPI增幅达到三位数）；依据通货膨胀的原因，通货膨胀可分为需求拉动型通货膨胀（产品供不应求）、成本推动型通货膨胀（原材料直接涨价）、结构型通货膨胀（增长率不统一）和混合型通货膨胀（各原因都有）；依据采取不同的政策措施，通货膨胀可分为财政型通货膨胀（财政支出过多）、信用型通货膨胀（透支性消费和投资过多）和外汇收支型通货膨胀（因外汇在国内不能直接使用，过多的外汇储备需要央行投入大量的人民币以应付兑换，从而导致流通市场的货币供应过多。）。

那么通货膨胀是怎么形成的呢？一般来说，一个国家必须保证自己的货币供给保持一定的数量，在总商品和劳务的供应保持不变的情况下，如果发行的纸币过多，就会造成纸币大幅贬值、物价快速上涨的通货膨胀现象（如果市场流通的货币过少，就会出现通货紧缩现象。）。同样，在纸币供应总量保持不变的情况下，如果总商品和劳务的供应量减少，也会促使物价水平上升，进而形成通货膨胀，但这种情况很罕见，往往在战争中才会出现。通货膨胀是世界各国经济生活中所面临的一个难题，它对一国经济发展的诸多不利影响是很明显的。

通货膨胀和货币供应量密切相关。货币供应量是指全社会的货币存量，是全社会在某一时点承担流通手段和支付手段的货币总额，主要包括机关团体、企事业单位和城乡居民所拥有的现金和其在金融机构的存款等各种金融资产。参照国际通行原则并根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为5个层次：

M0：指现金或流通中的货币。

M1：指M0+企业活期存款+机关团体存款+农村集体存款，也称为“狭义货币供应量”。 M1流动性极强，是中央银行重点监控的对象。2007年末，我国的M1为15.3万亿元。

M2：指M1+单位定期存款+自筹基建存款+居民储蓄存款+其他存款(财政存款除外)，也称为“广义货币供应量”。2007年末，我国的M2为40.3 万亿元。

M3：指M2+债券、财政存款+其他金融机构存款+货币银行同业存款。M3是考虑到金融创新的现状而设立的，我国目前暂不测算。

M4：M4=M3+其他短期流动资产。

通常来讲，衡量货币供应是否均衡的主要标志是物价是否稳定。物价指数变动较大，说明货币供求不均衡，反之，则说明供求正常。M2是一个与普通百姓有密切关联的经济数据，它的增减多少和增减速度，不仅影响着国民经济的运行速度，同时也决定着百姓手中的货币价值。

通货膨胀率的提高，往往是流通市场里货币供应增多的结果，而货币供给量的增加，对股票价格的影响是多方面的：

（1）货币供给量增加，可以促进生产，扶持物价水平，阻止商品利润下降，同时也可使更多的闲散资金进入股市，促进股票市场繁荣；

（2）货币供给量增加，将引起社会商品的价格上涨，使上市公司销售收入、利润和名义收益等相应增加，并进一步刺激市场对股票的需求，促进股票价格上涨；

（3）货币供给量的持续增加，会提高通货膨胀率，带给人们市场欣欣向荣、企业利润普遍上升的假象，从而致使主流资金撤离股市，转向于其他投资市场。同时也会导致国家实施紧缩银根的货币政策，以打压股市投机，刺破泡沫经济。