海内外资本纷纷押注一个“人造太阳” 可控核聚变再迎融资热潮

　　人工智能（AI）的尽头是算力，算力的尽头是能源。人工智能的发展浪潮越汹涌，产业界对电力供给的焦虑就越大。于是，那个被称为“人造太阳”的可控核聚变重新进入聚光灯下，并被视作有望从根本上解决人类能源问题的“终极方案”。　　眼下，这条战略级科技赛道正迎来政策与资本的双重加持。据记者不完全统计，2026年以来，星环聚能、中科清能、东昇聚变、束研聚创等可控核聚变项目陆续更新了融资进展。与此同时，押注这一方向的投资机构也从几年前少数机构的“孤注一掷”，到如今国资、产业资本与市场化基金纷纷入场、加速布局。　　可控核

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AI发展驶入“回归商业本质”阶段 国产芯片迎“推理机遇”

　　春节期间，算力产业链新闻不断。OpenAI“大幅下调”算力投资，引发广泛关注和讨论；Meta与英伟达达成一项价值数十亿美元的芯片采购协议；Taalas芯片的异军突起引人瞩目……　　在业内人士看来，OpenAI并非是预算下调而是表达口径的差异，将原来“8年广义基建”口径改为“5年算力专项”，并非意味着AI泡沫破灭和产业发展“刹车”，而是产业发展进入更务实阶段，开始回归商业本质，更加关注营收利润。北美云厂继续增长的资本开支，将使得算力及英伟达产业链继续保持高景气度。　　不过，在AI应用加速落地的背景下，产

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券商春季策略会：2026年布局锚定科技+周期

　　券商“春播”时节悄然提前。截至2月26日，已有华福证券、天风证券、西部证券、财通证券等多家券商举行春季策略会，开源证券、广发证券、华源证券、国泰海通证券也已排定时间表。　　与往年相比，今年券商春季策略会“抢跑”态势明显。受访人士认为，这一现象折射出行业竞争格局的演变，在公募降佣背景下，“以研究换佣金”的传统模式受到挑战，券商研究所正加速向“以服务换收入”的模式转型。　　聚焦AI科技等前沿赛道　　纵观已举行的策略会，今年券商普遍跳出传统框架，更加聚焦AI科技、有色金属等特色板块，并为此设立了专门的深度论

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英伟达Q4营收大涨75%再超预期！但数据中心需求集中引担忧

　　美东时间周三盘后，英伟达公布了其2025财年第四季度财报。　　作为华尔街最为关注的“AI宠儿”，英伟达该季度业绩延续了多年来的优秀表现纪录，季度营收再次高于预期，这使得其股票在盘后交易中一度上涨3%。　　但在投资者们发现英伟达数据中心业务需求仍集中于超大规模客户后，英伟达盘后股价有所回落。　　英伟达再次交出优异“答卷”　　财报显示，英伟达该季度的每股盈利为1.62美元，超过了华尔街分析师预计的每股1.53美元的水平。　　该季度其总营收为681.3亿美元，较上一季度增长22%，较去年同期增长75%，高于

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英伟达大秀下一代AI系统Vera Rubin内部细节 每瓦性能提高10倍

　　就在全球瞩目的财报公开前夕，英伟达又秀了一把肌肉：把下一代VeraRubin算力系统打开，讲解即将带来“10倍算力”浪潮的新硬件有哪些看头。　　在最新媒体采访中，英伟达AI基础设施负责人DionHarris在加州总部展示了完整VeraRubin机架的内部构成和供应商细节。Dion表示，除了72颗Rubin图形处理单元（GPU）和36颗Vera中央处理器（CPU）外，整套机架总共有130万个组件，由来自中国、越南、泰国等20多个国家和地区的80多家供应商提供。　　Harris介绍称，由于系统的组件众多，

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上海“王炸”新政落地：非沪籍购房门槛再降 提前锁定“小阳春”

　　马年春节假期刚过，上海楼市就开足马力，出台了“王炸”政策。　　2月25日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、市公积金管理中心等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，涉及限购政策调减、公积金政策优化和房产税政策完善等7项内容（下称“新七条”），自2026年2月26日起施行。　　此次“新七条”最为明显的变化是限购政策的调整。其中明确，非沪籍家庭（含成年单身人士，下同）购置外环内住房，社保缴纳年限调整为1年。经过此次调整，非沪籍家庭满足1年社保的购房区域从外环外

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上海出台楼市新政 进一步调减住房限购政策 公积金贷款额度提高 房产税暂免征扩围

　　2月25日，上海市住房和城乡建设管理委员会、上海市房屋管理局等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（以下简称《通知》），内容涉及进一步调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政策、完善个人住房房产税政策等内容。《通知》自2026年2月26日起施行。　　进一步调减住房限购政策　　《通知》明确提出进一步调减住房限购政策。对非沪籍居民家庭或成年单身人士购买外环内住房的，购房所需缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满1年及以上；对在上海市缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上

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强周期板块行情持续升温 机构看好配置价值

　　1月以来，A股强周期板块迎来持续上涨行情，显著跑赢市场主要指数。其中建筑材料行业指数涨幅超25%，有色金属、石油石化和基础化工行业指数涨幅均超过15%。2月25日，强周期板块再度走强，钢铁、有色金属、建筑材料等行业指数涨幅均超2%，板块热度持续攀升。　　个股方面，钢铁行业的包钢股份、安阳钢铁、大中矿业等个股涨停；有色金属行业的安宁股份、华锡有色、云南锗业等众多个股涨停。　　华金证券表示，春节后短期科技成长和周期行业可能相对占优。一是科技成长和周期行业相关的政策和产业催化短期可能持续不断；二是春节期间美

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有色和化工板块联袂大涨 春季行情主线渐明

　　2月25日，A股市场震荡上行，主要股指全线收涨。有色金属与化工板块联袂大涨，成为当日市场最亮眼的“双子星”。与此同时，市场交投热度提升，成交额较前一个交易日明显增加，个股涨多跌少。　　分析人士认为，随着政策预期升温、流动性环境宽松、产业趋势催化三大支撑因素共同发力，春季攻势有望延续。在配置方面，“资源品+科技”双主线已成为多家机构的共识。　　主要股指全线上涨　　截至2月25日收盘，上证指数、深证成指、创业板指、北证50指数分别上涨0.72%、1.29%、1.41%、0.77%。　　大盘股走势相对稳健。

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“便宜才是硬道理” 公募掘金AH股折价机会

　　2026年开年以来，A股市场震荡分化加剧，公募基金配置逻辑快速向低估值、高股息、强确定性切换。在寻找安全垫的核心诉求下，同一主体两地上市的AH股折价修复行情持续演绎，一批高折价标的被公募基金集中挖掘，港股定价优势凸显，折价收敛预期推动相关公司迎来估值修复。　　寻找避风港的套利策略已成为基金经理获取个股超额收益的一大法宝。证券时报记者调研发现，一拖股份、浙江世宝、安德利等AH双重上市企业，正成为公募南下布局的重点方向，其港股标的年内涨幅显著跑赢A股标的，折射出基金对“便宜才是硬道理”的回归。　　作为市场

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