美国“小非农”增6.3万高于预期 释放劳动力市场趋稳迹象

　　最新发布的“小非农”强于预期，反映美国劳动力市场出现了一定的企稳迹象。　　周三（3月4日）美股盘前，美国自动数据处理公司（ADP）发布的数据显示，2月私营部门增加6.3万个就业岗位，创去年8月以来的最高水平，高于市场先前预期的5万个，但1月数据从2.2万个下修至1.1万个。　　分项数据显示，整个货物工业类别总共增加了1.6万人，其中建造业增加了1.9万人，自然资源和采矿业增加2000人，制造业减少5000人。　　服务行业类别方面，教育和卫生服务行业增加了5.8万人，信息行业增加1.1万人，金融业增加2

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普京说考虑主动给欧洲“断气”

　　当地时间3月4日，俄罗斯总统普京在接受俄媒采访时表示，当前石油、天然气的价格确实在上涨，这是对俄罗斯能源的限制以及美以对伊朗的侵略等因素叠加导致。而欧盟还要全面禁止从俄罗斯进口管道天然气和液化天然气。普京说，反正欧盟迟早要禁止进口俄气，不如俄罗斯主动给欧洲“断气”，停止向欧洲市场供应并转向新兴市场。　　普京重申，俄罗斯始终是一个可靠的能源供应国，并将继续以这种方式与那些本身可靠的欧洲合作伙伴合作，比如斯洛伐克和匈牙利。　　普京指出，当前欧洲市场上发生的一切，首先当然是欧洲各国政府在能源领域政策失误的结

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地缘冲突带火化工品行情 恐慌过后谁被抛售？

　　地缘冲突持续，国内化工板块在经历集体大涨后，迎来"分水岭"。　　3月4日收盘，化工板块在早盘高开后走势分化。个股方面，北化股份（002246.SZ）盘中触及涨停，收盘报24.11元，上涨9.64%，多只甲醇概念股在前一交易日涨停后，4日涨势分化，泸天化（000912.SZ）、金牛化工（600227.SH）收盘分别涨5.19%、5.5%；赤天化（600227.SH）却收跌3.6%；广汇能源（600256.SH）两连板后，4日收盘下跌3.37%。　　从期货市场收盘数据看，苯乙烯主力期货

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海湾战火推高油价 美页岩油高管警告：战争缺口补不上

　　美国页岩油行业高管警告称，在中东石油供应受挫之际，美国页岩油企业无法迅速提高产量来弥补缺口，因为大幅增产往往需要数月时间才能实现。　　美国先锋自然资源公司前CEO斯科特·谢菲尔德（ScottSheffield）表示，在确认油价涨势能够持续之前，生产商将忍住不采用成本高昂的新钻井计划。　　谢菲尔德补充说，优质钻探区块的不足也将拖累企业扩张，过去12个月油价持续低迷，企业已经削减资本开支、停用了一些钻机平台并裁员。　　“这（油价上涨）只会带来更多现金流。他们可以减少债务、回购股票、发放分红。一旦战争结束，

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通胀担忧重起 美联储降息预期生变

　　地缘紧张局势之下，美国通胀压力再度成为市场关注的焦点，投资者重新评估美联储降息路径，美债收益率上行，颠覆了传统避险逻辑。　　分析人士普遍认为，油价飙升之下，当前市场核心关切点已从“避险”切换至“防御通胀”。若中东军事冲突持续冲击原油供给，将推升美国通胀压力，显著压缩美联储货币政策空间，为全球经济前景增添新的不确定性。　　美债收益率反常上行　　地缘冲突之下，作为传统避险资产的美债罕见遭到抛售，美国国债收益率不降反升。　　以美国10年期国债为例，3月2日，其收益率飙升10个基点，上破4%关口，创下2025

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中东局势升温催化铝价大涨 我国铝企盈利有望显著提升

①LME铝价在巴林铝业集团(Alba)遭遇不可抗力事件之后创下自2022年5月以来的最高记录，日内一度涨超4%。②中信证券指出，若是能源危机再次发生，其所导致的海外成本推动式铝价上涨将显著提升我国铝企盈利。LME铝价在巴林铝业集团(Alba)遭遇不可抗力事件之后创下自2022年5月以来的最高记录，日内一度涨超4%。巴林铝业宣布遭遇不可抗力，将影响其供应合同履行。据ALD和SMM，2025年，中东区域氧化铝产能约450万吨/年，占全球2%；电解铝产能约692万吨/年，占全球9%；2025年伊朗电解铝产量约6

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上期所调整燃料油期货相关合约涨跌幅限制及保证金水平

3月4日盘后，上海期货交易所发布通知，调整燃料油期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例，还发布关于燃料油期货相关合约有关事项的通知。同时，上海国际能源（850101）交易中心发布通知，调整原油等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。上期所和上期能源调整燃料油、原油等期货相关合约风控参数上期所在通知中表示，燃料油期货fu2604合约连续三个交易日出现同方向涨停板单边市，根据《上海期货交易所风险控制管理办法》第十五条、第十六条等规定，研究决定自2026年3月5日(即3月4日晚夜盘)交易起，燃料油期货fu

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临近交割月保证金调整规则

上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所中国金融期货交易所上海国际能源交易中心广州期货交易所来源：国联期货

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美伊冲突升级、霍尔木兹海峡面临关闭 这些国内化工品种上涨

　　中东局势升级，霍尔木兹海峡的航道面临关闭，正影响着国内化工市场。　　3月3日，国内多种化工商品期货收涨，甲醇、塑料、聚丙烯、乙二醇涨停，对二甲苯、苯乙烯、沥青涨超4%。　　当地时间2月28日，美国和以色列发动对伊朗的军事打击。当晚，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。　　霍尔木兹海峡位于阿拉伯半岛，介于伊朗和阿曼之间，是波斯湾通往印度洋的唯一海上通道。海峡航道宽度仅为双向两英里，它是全球能源供应链上的关键节点，同时也是大宗化工品进出口的重要闸门。　　作为对中东地区进口依赖度较高的品种

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卡塔尔能源扩大停产范围至尿素、聚合物、甲醇、铝等产品

　　北京时间周二晚间，卡塔尔能源宣布扩大停产范围至卡塔尔境内生产的下游产品，包括尿素、甲醇、聚合物和铝等其他产品。　　（来源：X）　　昨日差不多在同一时间，旗下两处生产设施遭到袭击后，卡塔尔能源宣布暂停旗下液化天然气及相关产品的生产。由于该公司是全球最大液化天然气出口商，截至发稿，欧洲基准TTF天然气期货昨日和今日累计涨幅超70%。　　卡塔尔能源的最新公告，也将市场的关注点扩展到原油、天然气的下游产品。　　据悉，卡塔尔能源与合资伙伴挪威海德鲁(NorskHydro)对半持有中东主要铝炼厂卡塔尔铝业（Qat

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